央行前首席經濟學家馬駿稱,中國GDP增速預計會從2017年的6.9%放緩到2018年的6.5%左右。
1月27日,在上海舉辦的復旦大學管理學院“2018藍墨水新年論壇”上,馬駿表示,從中國經濟內部走勢來講,面臨兩個下行壓力,第一個是房地產調控帶來房地產銷售減速,這將導致房地產投資減速;第二個則是一些PPP項目難以為繼,這會導致基建投資的減速。
但與此同時,影響2018年中國經濟走勢的積極因素也有兩方面,一方面,制造業去年有超過20%的利潤增長,這會帶動制造業投資的恢復;另一方面,由于國際經濟形勢相對積極,因此我國出口情況可能會略微好于預期。
馬駿預計,在這樣的環境之下,中國經濟宏觀政策將在操作中保持偏緊趨勢,就業市場總體樂觀。
在討論杠桿率、金融風險與結構改革的話題時,馬駿指出,在杠桿率的諸多指標中,宏觀杠桿率(如企業債務余額與GDP的比例或M2與GDP的比例)最應得到重視,而微觀杠桿率(如企業的資產負債率)則具有較大誤導性。依此判斷,在不同類型的企業中,房地產類企業和國有企業的杠桿率最高。而國有企業當中,最多的則是地方政府的平臺型企業。
如何穩定房地產泡沫帶來的杠桿率上升問題?如何解決地方政府和平臺過度負債的問題?馬駿認為,需要作出幾類深層次的體制機制改革。在房地產領域,要推出房地產稅,使得房地產市場投機者無利可圖,真正實現“房子是用來住的,而不是用來炒的”。同時,他建議增加多主體供給,包括土地供應增加和各種類型租賃房的增加。
而抑制地方過度負債所要求的體制機制改革會更加復雜。馬駿建議地方用穩定就業來替代GDP增速,以此作為國家宏觀調控的目標。
其次,馬駿表示,要公布地方政府的資產負債表,提高政府隱性負債的透明度。再次,要強化地方人大對地方政府的監督作用。